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觀點意見增長符合預期 下半年政策可能微調
隨著上半年各項經濟增長數據揭曉，中國經濟2013年的上半程也蓋棺論定。國傢統計局發佈的數據顯示，今年上半年，中國國內生產總值(GDP)同比增長7.6%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%，都在市場預期之中。
此前，由於4、5兩個月經濟疲軟，以及有關部門從4月起加強對虛假貿易的治理，不少評論認為，二季度的經濟增長可能會跌破7.5%的目標線。現 在看來，二季度的數據勉強守住瞭7.5%的紅線，在官方口徑下，這種表現是可以接受的，中國經濟依然總體保持平穩，增速處於合理區間。
統計局同期發佈的數據，也多符合市場的期望。上半年，全國規模以上工業增加值同比增長9.3%，增速比一季度回落0.2個百分點；其中6月同比 增長8.9%，環比增長0.68%。上半年，固定資產投資(不含農戶)同比名義增長20.1%，增速比一季度回落0.8個百分點，比上年同期回落0.3個 百分點；其中6月環比增長1.51%。上半年，社會消費品零售總額同比名義增長12.7%，增速比一季度快0.3個百分點，比上年同期回落1.7個百分 點；其中6月同比名義增長13.3%，環比增長1.26%。
與上年同期相比，工業生產、投資及消費增速均明顯下滑，顯示出國內需求的疲軟，以及由產能過剩帶來的生產停滯。結合此前發佈的貿易賬，6月進出 口雙雙負增長，呈現出衰退型順差的格局--中國經濟的"三駕馬車"齊齊告急，這意味著，經濟減速的趨勢將在較長的時間段內維持，很難有大的改觀。
令我們關註的是中國決策層對上半年經濟增長的態度。數據公佈後，國務院將召開常務會議，對上半年經濟形勢進行總結，並對下半年政策取向做出重要 決定；7月下旬，還將召開政治局會議，為下半年經濟政策定調。從近期的政策吹風，以及二季度的數據表現看，中國政府應不會調整大的政策基調，仍將延續上半 年深化經濟結構調整與轉型的政策取向；不過，考慮到當前經濟下行壓力加大，存在失速的風險，在"保下限"的思維下，政策的微調完全是可能的。如果三季度的 經濟增長進一步下行，全年7.5%的增長目標很難達成，我們需要對可能的政策調整有所預期。
目前來看，貨幣與房地產這兩項焦點政策調整的餘地並不大。在於前者，今年6月"錢荒"期間，中國央行已經表達瞭非常明確的政策信號，貨幣政策的 一些大的調整(降息、降準)，既然沒有在"錢荒"時推出，在下半年流動性趨於平穩時，推出的可能性也不大；在於後者，今年2月，國務院剛剛推出瞭"國五 條"，加強對房地產市場的調控，即使這一政策備受批評，在這麼短的時間內，也不可能改弦更張。在房地產政策上，現時強調最多的是建設長效機制，讓短期的行 政管制向長期的制度調節過渡，這表明，即使經歷換屆，中國政府依然會堅持房地產調控。此外，由於長期制度建設非朝夕之功，在這些制度(如房產稅)能夠良性 運轉前，短期的行政管制基本不會放松。
從近期的動向看，中國政府將把政策調整的重點放在擴大內需上。在擴大投資需求方面，棚戶區改造、鐵路投資、城市基礎設施建設、寬帶中國、4G建 設及節能環保等，都是近期國務院會議明確提過的投資重點；在擴大消費需求方面，信息消費、服務消費、電子商務消費、消費金融及旅遊休閑度假等，都被寫入瞭 政策鼓勵的范圍，料在可預期的未來，將陸續有動作跟進，把紙面上的政策逐一落到實處。
不久前提出的激活財政存量資金，可能也將成為下半年政策調整的一個亮點。國務院會議提出，要進一步盤活存量，把閑置、沉淀的財政資金用好，集中 有限的資金用於穩增長、調結構、惠民生的重點領域和關鍵環節。據估，這部分沉淀資金有3萬億，中央政府有可能出臺相關政策，促使各部委把這部分資金充分利 用起來。
至於廣受期待的新型城鎮化規劃，有可能將於今年10月三中全會前後推出。不過，依目前我們所掌握的信息，城鎮化規劃的爭議很大，市場的期待可能要降一降溫。
最終分析結論(FinalAnalysisConclusion)：
中國上半年的經濟增長，並未超出市場預期，仍在官方可以容忍的范圍內運行，但存在一定失速風險。數據公佈後召開的國務院常務會議，以及7月下旬的政治局會議，將為下半年的經濟政策定調。從整體政策基調上看，應該是大穩小動，在一些猶有餘力的領域，將向增長有所傾斜。
敬請關註"foshanleju"
新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2013-07-18/0832335車子信貸增貸缺錢急用哪裡汽車貸款房子信貸銀行任何問題免費諮詢9188.shtml
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